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经营杠杆系数计算的问题

为什么计算20年的经营杠杆系数用19年的数据计算?

本量利分析在经营决策中的应用经营杠杆效应 2020-07-19 21:35:25

问题来源:

嘉华公司长期以来只生产A产品,有关资料如下:
资料一:2019年度A产品实际销售量为1000万件,销售单价为50元,单位变动成本为27.5元,固定成本总额为4500万元,假设2020年A产品单价和成本性态保持不变。
资料二:嘉华公司预测的2020年的销售量为1150万件。
资料三:为了提升产品市场占有率,嘉华公司决定2020年放宽A产品销售的信用条件,延长信用期,预计销售量将增加200万件,收账费用和坏账损失将增加600万元,应收账款平均周转天数将由40天增加到60天,年应付账款平均余额将增加800万元,资本成本率为8%。
资料四:2020年度嘉华公司发现新的商机,决定利用现有剩余生产能力,并添置少量辅助生产设备,生产一种新产品B,为此每年增加固定成本550万元。预计B产品的年销售量为480万件,销售单价为40元,单位变动成本为28元,与此同时,A产品的销售会受到一定冲击,其年销售量将在原来基础上减少150万件。假设1年按360天计算。
要求:

(1)根据资料一,计算2019年度下列指标:①边际贡献总额;②盈亏平衡点的业务量;③安全边际额;④安全边际率。

①边际贡献总额=1000×(50-27.5)=22500(万元)
②盈亏平衡点的业务量=4500/(50-27.5)=200(万件)
③安全边际额=(1000-200)×50=40000(万元)
④安全边际率=(1000-200)/1000=80%

(2)根据资料一和资料二,完成下列要求:①计算2020年经营杠杆系数;②预测2020年息税前利润增长率。

①2020年的经营杠杆系数=22500/(22500-4500)=1.25
②预计2020年销售量增长率=(1150-1000)/1000×100%=15%
预测2020年息税前利润增长率=1.25×15%=18.75%

(3)根据资料一和资料三,计算嘉华公司因调整信用政策而预计增加的相关收益(边际贡献)、相关成本和相关利润,并据此判断改变信用条件是否对该公司有利。

增加的相关收益=200×(50-27.5)=4500(万元)
增加的应收账款应计利息=(1000+200)×50/360×60×(27.5/50)×8%-1000×50/360×40×(27.5/50)×8%=195.56(万元)
增加的应付账款节约的应计利息=800×8%=64(万元)
增加的相关成本=600+195.56-64=731.56(万元)
增加的相关利润=4500-731.56=3768.44(万元)
改变信用条件后该公司利润增加,所以改变信用条件对该公司有利。

(4)根据资料一和资料四,计算投产新产品B为该公司增加的息税前利润,并据此作出是否投产新产品B的经营决策。

增加的息税前利润=480×(40-28)-550-150×(50-27.5)=1835(万元),投资新产品B后该公司的息税前利润会增加,所以应投产新产品B。
参考教材P129、P202-P206、P235、P249-P251
考查重点:本题考查的是边际贡献分析、盈亏平衡分析、安全边际分析、经营杠杆系数、信用政策决策和新产品投产的选择。
解题方向:(1)因题中给出2020年A产品单价和成本性态保持不变,故A产品的单价50元、单位变动成本27.5元和固定成本总额为4500万元一直保持不变。
(2)用简化的计算公式计算经营杠杆系数时用的是基期数据,即2020年经营杠杆系数=2019年边际贡献/(2019年边际贡献-2019年固定成本)。
本题关键点:假设2020年A产品单价和成本性态保持不变。

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樊老师

2020-07-20 11:04:20 4418人浏览

勤奋可爱的学员,你好:

用简化公式计算杠杆系数都是用上年数计算的

根据定义可知,经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率=(ΔEBIT/EBIT0)/(ΔQ/Q0

EBIT0=Q0(P-VC)-F

EBIT1=Q1(P-VC)-F

ΔEBIT/EBIT0={[Q1(P-VC)-F]-[Q0(P-VC)-F]}/[Q0(P-VC)-F]=[(Q1-Q0)(P-VC)]/[Q0(P-VC)-F]

而△Q/Q0=(Q1-Q0)/Q0,所以(△EBIT/EBIT0)/(△Q/Q0)=Q0(P-VC)/[Q0(P-VC)-F]=原来的边际贡献/(原来的边际贡献-F)=M0/(M0-F)

即:经营杠杆系数DOL=M0/(M0-F),显然根据这个推导过程可知使用基期数据计算。也就是说计算2020年经营杠杆系数要用2019年的数据。

希望老师的解答能够对您所有帮助~
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