问题来源：
甲公司是一家机械制造企业，适用的企业所得税税率为25%，该公司要求的最低收益率为10%，为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一条旧流水线予以更新。其他资料如下：
要求：
资料一：新旧流水线数据资料如下表所示。
甲公司新旧流水线资料
单位：万元
|
项目 |
使用旧流水线 |
购置新流水线 |
|
原值 |
22500 |
24000 |
|
预计使用年限（年） |
10 |
10 |
|
已用年限（年） |
4 |
0 |
|
尚可使用年限（年） |
6 |
10 |
|
税法残值 |
2500 |
3000 |
|
最终报废残值 |
2000 |
3000 |
|
目前变现价值 |
9500 |
24000 |
|
年运行成本 |
10000 |
7500 |
资料二：相关货币时间价值系数如下表所示。
货币时间价值系数
|
期限（n） |
6 |
9 |
10 |
|
（P/F，10%，n） |
0.5645 |
0.4241 |
0.3855 |
|
（P/A，10%，n） |
4.3553 |
5.7590 |
6.1446 |
（1）计算与购置新流水线相关的下列指标：
①税后年运行成本；②每年折旧抵税；③残值变价收入；④残值净收益纳税；⑤第1～9年现金净流量（NCF1～9）和第10年现金净流量（NCF10）；⑥年金成本。
①税后年运行成本；②每年折旧抵税；③残值变价收入；④残值净收益纳税；⑤第1～9年现金净流量（NCF1～9）和第10年现金净流量（NCF10）；⑥年金成本。
①税后年运行成本=7500×（1-25%）=5625（万元）
②每年折旧=（24000-3000）/10=2100（万元）
每年折旧抵税=2100×25%=525（万元）
③残值变价收入=3000万元
④残值净收益纳税=（3000-3000）×25%=0（万元）
⑤NCF1～9=-5625+525=-5100（万元）
NCF10=-5100+3000-0=-2100（万元）
⑥NPV=-24000-5100×（P/A，10%，9）-2100×（P/F，10%，10）=-24000-5100×5.7590-2100×0.3855=-54180.45（万元）
年金成本=54180.45/（P/A，10%，10）=54180.45/6.1446=8817.57（万元）
②每年折旧=（24000-3000）/10=2100（万元）
每年折旧抵税=2100×25%=525（万元）
③残值变价收入=3000万元
④残值净收益纳税=（3000-3000）×25%=0（万元）
⑤NCF1～9=-5625+525=-5100（万元）
NCF10=-5100+3000-0=-2100（万元）
⑥NPV=-24000-5100×（P/A，10%，9）-2100×（P/F，10%，10）=-24000-5100×5.7590-2100×0.3855=-54180.45（万元）
年金成本=54180.45/（P/A，10%，10）=54180.45/6.1446=8817.57（万元）
（2）计算与使用旧流水线相关的下列指标：
①目前账面价值；②目前资产报废损益；③目前资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。
①目前账面价值；②目前资产报废损益；③目前资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。
①年折旧=（22500-2500）/10=2000（万元）
目前账面价值=22500-2000×4=14500（万元）
②目前资产报废损失=14500-9500=5000（万元）
③目前资产报废损失抵税=5000×25%=1250（万元）
④残值报废损失减税=（2500-2000）×25%=125（万元）
目前账面价值=22500-2000×4=14500（万元）
②目前资产报废损失=14500-9500=5000（万元）
③目前资产报废损失抵税=5000×25%=1250（万元）
④残值报废损失减税=（2500-2000）×25%=125（万元）
（3）已知使用旧流水线的相关流量的净现值为-40037.54万元，通过计算，作出固定资产是否更新的决策，并说明理由。（★★★）
使用旧流水线的年金成本=40037.54/（P/A，10%，6）=40037.54/4.3553=9192.83（万元）
因为继续使用旧流水线的年金成本高于购置新流水线的年金成本，所以应选择更新。
因为继续使用旧流水线的年金成本高于购置新流水线的年金成本，所以应选择更新。
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朱老师
2019-05-19 12:51:37 4042人浏览
勤奋可爱的学员，你好：
不能直接用净现值比较，因为尚可使用年限不同。
虽然可使用年限都是10年，但是旧设备已经使用了4年，它还能用6年，而此时新设备还能使用10年，所以要比较年金成本进行决策。
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