固定增长股利折现期确定问题

丙公司的股票价值=2×（1+18%）×（P/F，28%，1）+2×（1+18%）²×（P/F，28%，2）+[2×（1+18%）²×（1+4%）/（28%-4%）]×（P/F，28%，2）=1.8439+1.6998+7.3660=10.91（元）。

其中第三年按固定股利增长折现为什么是2年而不是3年

问题来源：

（2）分别计算甲、乙、丙三家公司的股票价值；

查看完整问题

樊老师

2020-08-04 16:49:51 2961人浏览

勤奋刻苦的同学，您好：

固定股利增长模型的公式是V₀=D₀×（1+g）/（R-g）=D₁/（R-g）

‍‍2×（1+18%）²×（1+4%）是第三年年末的股利（D₁），‍‍所以“2×（1+18%）²×（1+4%）/（28%-4%）”计算出来的是第三年及以后年度的股利折现到第二年年末的价值，因此折现到0时点，需要乘以2期的复利现值系数。‍

您再理解一下，如有其他疑问欢迎继续交流，加油！

有帮助(6) 答案有问题？