看不懂D3期股利折现的公式运用
引用答案:预计第1年的股利=2× (1+14%) =2.28 (元) 预计第2年的股利=2.28x (1+14%) =2.60(元) 预计第3年及以后的股利=2.60x (1+8%) =2.81(元) 每股股票的价值=2.28x (P/F, 10%,1) +2.60x (P/F, 10%,2) +2.81/10%x (P/F, 10%, 2) 问题:其中根据公式 D1/Rs—g,为什么是2.81/10%,不是2.81/10%—8%求得呢?
问题来源:
李老师
2022-05-06 20:06:46 528人浏览
第4年及以后将保持其净收益水平。意味着净收益是保持不变,而企业采用的是固定股利支付率政策,净收益不变,意味着股利是不变的,所以现金流是不变的。
现金流不变,即0增长,所以这里的g=0,不是按照8%固定增长的。如果题目说保持8%稳定增长,才是您的这种思路。
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