问题来源：
戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下：
资料一：戊公司2017年12月31日的资产负债表简表及相关信息如下表所示。
戊公司资产负债表简表及相关信息
2017年12月31日
单位：万元
注：表中“N”表示该项目不随销售额的变动而变动。
资料二：戊公司2017年销售额为40000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%。预计2018年销售增长率为30%，销售净利率和利润留存率保持不变。
资料三：戊公司计划于2018年1月1日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为1000万元，租期为5年。租赁期满时预计净残值为100万元，归租赁公司所有。年利率为8%，年租赁手续费为2%，租金每年末支付1次。相关货币时间价值系数为（P/F，8%，5）=0.6806；（P/F，10%，5）=0.6209；（P/A，8%，5）=3.9927；（P/A，10%，5）=3.7908。
资料四：经测算，资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润132.5万元，设备年折旧额为180万元。
资料五：戊公司采用以下两种筹资方式：①利用商业信用：戊公司供应商提供的付款条件为“1/10，N/30”；②向银行借款：借款年利率为8%。一年按360天算。该公司适用的企业所得税税率为25%。
不考虑增值税及其他因素的影响。
要求：
（1）根据资料一和资料二，计算戊公司2018年下列各项金额：①因销售增加而增加的资产额；②因销售增加而增加的负债额；③因销售增加而需要增加的资金量；④预计利润的留存增加额；⑤外部融资需要量。
①因销售增加而增加的资产额=40000×30%×45%=5400（万元）
②因销售增加而增加的负债额=40000×30%×25%=3000（万元）
③因销售增加而需要增加的资金量=5400-3000=2400（万元）
④预计利润的留存增加额=40000×（1+30%）×10%×40%=2080（万元）
⑤外部融资需要量=2400-2080=320（万元）
（2）根据资料三，计算下列数值：①计算租金时使用的折现率；②该设备的年租金。
①计算租金时使用的折现率=8%+2%=10%
②该设备的年租金=［1000-100×（P/F，10%，5）］/（P/A，10%，5）=247.42（万元）
（3）根据资料四，计算下列数值：①新设备投产后每年增加的营业现金净流量；②如果公司按1000万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资的静态回收期。
①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=132.5+180=312.5（万元）
②静态回收期=1000/312.5=3.2（年）
（4）根据资料五，计算并回答如下问题：①计算放弃现金折扣的信用成本率；②判断戊公司是否应该放弃现金折扣，并说明理由；③计算银行借款的资本成本。（2018年卷Ⅰ）
①放弃现金折扣的信用成本率=1%/（1-1%）×360/（30-10）=18.18%
②戊公司不应该放弃现金折扣。理由：因为放弃现金折扣的信用成本率18.18%＞银行借款利息率8%，所以不应该放弃现金折扣。
③银行借款的资本成本=8%×（1-25%）=6%。
朱老师
2021-07-22 17:32:51 1646人浏览
勤奋可爱的学员，你好：
租赁的折现率=年利率+手续费率
如果设备残值归出租人所有，那么实际出租人需要收取的租金总额=购置设备现值-残值现值，此时承租人需要支付的租金合计数=购置设备现值-残值现值=每年支付的租金×年金现值系数，则每年支付的租金=（购置设备现值-残值现值）/年金现值系数。（第2小问属于这种情况）
如果设备残值归承租人所有，那么实际上出租人要收取的租金总额=购置设备现值，此时承租人需要支付的租金合计数=购置设备现值=每年支付的租金×年金现值系数，则每年支付的租金=购置设备现值/年金现值系数。
每天努力，就会看到不一样的自己，加油！
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