为什么当且仅当总资产收益率（息税前）大于债务利息率时，负债筹资才能给股东带来正的财务杠杆效应？

能解释一下这个题目么

企业筹资纳税管理 2020-08-18 11:51:09

问题来源：

当且仅当总资产收益率（息税前）大于债务利息率时，负债筹资才能给股东带来正的财务杠杆效应，有利于股东财富的增加。（　　）

当且仅当总资产收益率（息税前）大于债务利息率时，负债筹资才能给股东带来正的财务杠杆效应，有利于股东财富的增加。

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樊老师

2020-08-18 13:25:30 6211人浏览

尊敬的学员，您好：

权益净利率（税前）=总资产报酬率（息税前）+[总资产报酬率（息税前）-债务利息率]×产权比率

因为“（总资产报酬率-债务利息率）×产权比率”为财务杠杆效应，那么当总资产报酬率（息税前）大于债务利息率时，利用负债筹资能带来正的财务杠杆效应，会增加股东的收益率，从而增加股东财富。

‍‍当总资产报酬率（息税前）小于债务利息率且总资产报酬率（息税前）大于零时，产权比率越大，节税收益越大，但股东财富的减少幅度也越大。‍‍

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