【考点2】货币市场及其构成★★★

货币市场：期限在1年以内、以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的金融市场。

货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性强、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性，主要包括以下市场。

（一）同业拆借市场

1.含义

同业拆借市场是指具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构之间进行短期资金头寸调节、融通的市场。

2.特点

（1）期限短：融通资金的期限最长不得超过1年。

（2）参与者广泛：商业银行、非银行金融机构等都是主要参与者。

（3）信用拆借：同业拆借基本上都是信用拆借。

3.我国的同业拆借市场

（1）参与机构包括中资大型银行、中资中小型银行、证券公司、基金管理公司、保险公司、外资金融机构以及其他金融机构。

（2）同业拆借期限最短为1天，最长为1年。

（二）回购协议市场

1.含义

（1）回购协议市场：通过回购协议进行短期资金融通交易的市场，市场活动由正回购与逆回购组成。

（2）回购协议：资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按约定价格购回所卖证券的协议。

2.作用

（1）回购交易增加了证券的运用途径和闲置资金的灵活性。

（2）回购协议是中央银行进行公开市场操作的重要工具。

（3）回购交易有助于降低交易者的市场风险，降低经营成本，增强市场竞争力和稳定性。

（4）发展回购协议市场有助于推动银行间同业拆借行为规范化，有助于扩大国债交易规模。

3.标的物

主要是国库券等政府债券或其他有担保债券，也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。