当前位置:东奥会计在线>实操就业> 资讯> 财经干货>正文

从宏观角度看证券投资——行业生命周期分析

来源:东奥会计在线责编:付严慧2019-11-19 09:40:14

证券的价格除了受公司的经营状况影响外,还会因宏观经济状况而发生波动。因此作为金融从业者,在金融实操中学会从宏观角度来看待一个行业是十分重要的。根据行业生命周期理论,行业的发展可以分为初创期、成长期、成熟期和衰退期,每个阶段的证券投资都各有特点。

从宏观角度看证券投资——行业生命周期分析

一、初创期

处于初创期的行业,企业数量并不是很多,而且大多数处在亏损状态。其证券具有高风险、低收益的特点。在这一阶段吸引的并非投资者,而是投机者。他们看好的是行业的发展前景,认为将来会得到更高的回报,并不是很在意眼前的亏损。

二、成长期

初创期的行业销售取得成功之后,便进入了成长期。这一阶段市场需求开始上升,厂商大量增加,生产厂商和产品相互竞争,破产率与被兼并率相当高。这一阶段被称为投资机会时期,企业的利润增长很快,但面临的竞争风险也非常大,具有高风险和高收益并存的特点。在进行证券投资时,需要投资者提高辨识能力,找出真正质优的企业。

三、成熟期

在成熟期,基本上整个行业市场由少数几个大厂商垄断了,每个厂商占有一定比例的市场份额。厂商与产品之间的竞争手段逐渐从价格手段转向各种非价格手段,行情的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平。此时证券的价格趋于稳定,投资风险很低。

四、衰退期

当产品不能适应市场需求时,整个行业也就进入了衰退期。在此阶段,消费者对产品的性价比要求很高,市场供大于求,产品毛利很低。企业只能采取防御战略,以获取最后的现金流。这时的企业既没有发展前景,证券的收益率也很低,没有投资者会愿意买入证券。

从行业生命周期的角度来看,证券投资的风险和收益在每个阶段都有所差异。所以在进行证券投资时,投资者不光要分析企业的现状,还需从宏观角度分析行业的发展前景。

(内容选自宏宇老师《财务人需要具备的金融知识及能力》授课讲义,由东奥会计在线整理发布,转载请注明出处)

从宏观角度看证券投资——行业生命周期分析更多相关知识请点击:金融资讯

从宏观角度看证券投资——行业生命周期分析推荐课程:金融晋升体系 | 科创板新规解读及关注事项



+1
打印